- 2024-08-05
債市筆記 | 本周債市回顧
點擊收聽債市筆記語音版本周債市波動較大，但下行明確。周一市場預期7月PMI可能不樂觀，疊加上周MLF非對稱降息20bp和存款利率調降打開降息空間，長債大漲超3bp。周二政治局會議針對宏觀政策提出加強逆周期調節和“持續用力、更加給力”表述，但多目標要求下缺少具體增量措施，7年以上長債收益率有2bp左右下行。周三制造業PMI小幅低于預期，同時財政部官員稱考慮將推進消費稅征收環節后移并穩步下劃地方，長債有所回調，但短端跟隨
- 2024-07-22
債市筆記 | ?本周債市回顧
點擊收聽債市筆記語音版本周債市震蕩基本走平。周內雖有月度數據發布，但總體而言近期較弱的表現讓市場有一定鈍化。本周市場主要博弈三中全會內容，由于會議公報內容尚缺乏具體細節，方向的選擇也比較糾結。但由于央行連續兩周公告以及三中全會內容的不確定性帶來的市場明顯回調后震蕩，長端收益率性價比較強，保險機構買入力量持續偏強；本周證券、基金也轉為凈買入長債，收益率下行的方向和支撐依舊比較明確。在本周中影響市場
- 2024-07-15
債市筆記 | 本周債市回顧
點擊收聽債市筆記語音版周一，央行發布公告，將視情況開展臨時正回購或臨時逆回購操作，公告后，債市迅速回調，中短端利率上行約5bp，長端上行約3bp，但新的利率走廊實質上早已被執行，且穩定的資金面利好債市，10點后債市收益率又有一定下行，全天長端僅上行1.3bp。此后周內主要博弈央行正回購執行情況，但在基本面延續趨勢、此前“每調買機”的經驗指導、上周一央行公告可能借入國債后收益率已經明顯回調、本周處于有性價比且較
- 2024-07-09
債市筆記 | 本周債市回顧
點擊收聽債市筆記語音版本周主要風險點在于周一央行決定于近期面向部分公開市場業務一級交易商開展國債借入操作，當日30年國債大幅回調5.15bp，日內最大幅度接近8bp。周二部分機構考慮回調即買入，長端收益率小幅下1-2bp，市場前日大幅回調疊加市場認為長端風險再被關注的背景下，3-7年期國債安全性凸顯，下行超3bp。后半周利空消息偏多，疊加有關央行借入債券的各種傳聞持續，債市總體延續回調。目前債市安全點位和央行底線均較